6家电企年报披露 业绩普增难掩发展瓶颈

icon 2013-04-01 09:28:21
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摘要:沪深两市有六家电力行业上市公司29日披露了2012年年报。从整体来看,多数电力行业上市公司在2012年迎来了业绩拐点,实现业绩大幅增长。尽管如此,但业绩普增难掩电力行业的发展瓶颈,特别是火电企业,业绩转好明显受益于政策红包。

  沪深两市有六家电力行业上市公司29日披露了2012年年报。从整体来看,多数电力行业上市公司在2012年迎来了业绩拐点,实现业绩大幅增长。尽管如此,但业绩普增难掩电力行业的发展瓶颈,特别是火电企业,业绩转好明显受益于政策红包。

  《每日经济新闻》记者注意到,在火电调峰补偿电价机制缺乏顶层设计的前提下,煤价运力的变动、宏观经济增速趋缓也让火电行业2013年仍然面临不小的经营压力。

  电力企业业绩转好

  年报显示,在六家电力行业上市公司中,4家实现了业绩增长。闽东电力(000993.SZ)2012年实现净利润5618万元,同比增长202.92%;扣非后的净利润为5532万元,同比增长1349%。黔源电力(002039.SZ)实现净利润1.37亿元,同比增长262.32%。九龙电力(600292.SH)实现净利润1.68亿元,同比增长286.6%。华银电力(600744.SH)则是扭亏为盈,实现净利润6950万元。

  尽管桂东电力(600310.SH)和明星电力(600101.SH)业绩相较于2011年出现下滑,但还是处于盈利状况。其中,桂东电力2012年净利润8488万元,同比下滑18.97%;明星电力实现净利润1.1亿元,同比降低49.89%。

  尽管多数电力行业上市公司业绩在2012年实现了增长,但无论是水电还是火电,都过多地依赖国家电价政策,自身造血能力不足,火电企业经营压力仍在。

  以华银电力为例,2012年实现净利润6950万元,而上一年为大幅亏损1.95亿元。但年报称并非得益于主营业务的增长:“报告期,公司上网结算均价同比增加41.25元/兆瓦时,并且本年收到湖南省物价局给予的存煤奖励、脱硝补贴和让发水电补偿补贴7000万元(含税);另外,公司其他业务利润同比增加1.29亿元,主要是报告期内公司转让小火电关停容量指标获利4.13亿元,同比增加利润1.18亿元。”事实上,公司扣除非经常性损益后的净利润为亏损4.16亿元。

  华银电力在年报称,湖南省水电装机比重近半,火电为水电调峰备用,但缺乏水火电的调峰备用补偿机制,是导致湖南火电经营环境恶劣的重要原因,必须要有政府主导下的顶层改革才能破解。

  宏源证券电力行业分析师鲁儒敏对《每日经济新闻》记者表示,湖南省水电多,煤价高,所以湖南火电企业过去一直业绩较差,但毕竟大环境还是转好,所以华银电力2012年还是改变了过去巨亏的局面。而桂东电力主要是受累于投资的子公司桂东电子的拖累。

  今年经营再受考验

  从已经公布的信息来看,大多数公司预计今年整个电力行业有可能延续增长态势,这主要受益于大环境的回暖。

  券商报告也显示,今年1~2月全国用电量增长5.5%,较为平稳。其中,重工业用电仅有1%的增长,长三角和珠三角等制造业中心区用电量更是出现大幅下滑,显示经济复苏较为缓慢。受用电需求的制约,全国发电量仅增长4.3%,主要是因火电发电增速仅有1%,从而拖累全国发电量的增速。但水电发电维持去年下半年的快速增长态势,大幅上升23.9%。

  民生证券能源行业分析师陈亮对《每日经济新闻》记者表示,即使在大背景向好的情况下,仍然会有经营不善的电力企业。有些是历史包袱重,有些是由于机组的盈利水平一直很低,原因各不相同,但2013年总体来说,电力企业都是向好的。

  不过,2013年电力行业仍面临考验,有些火电企业历史欠账比较严重,靠政府红包才扭亏为盈,有些在多元战略中并未得到好处,反而拖累了主营业务,而国内经济企稳复苏的基础还十分薄弱,外需疲软,内需乏力,社会用电量增速趋缓,重点合同煤取消后的煤价和运力的变化,过去负债率过高、造血功能弱等仍然给2013年的火电行业带来经营压力。

 电企重获电煤议价权

  “由于去年电煤价格走势的变化,电力企业在今年电煤谈判中的话语权有所增加”,国电电力副总经理、董事会秘书陈景东表示。

  中国煤炭工业协会统计数据显示,截至1月18日,全国汇总煤炭合同18.91亿吨,其中电力用煤11.89亿吨,长协合同2.23亿吨,长协合同占电力用煤合同不足两成,电煤价格受市场波动的影响更加深入。

  近三个月来,环渤海地区发热量5500大卡动力煤的平均价格从2012年11月7日的643元/吨,下降到2013年2月6日的627元/吨,一直保持了平稳下降的态势。

  陈景东对《每日经济新闻》记者表示,鉴于国内电煤产能在释放,国际煤价低于国内进口煤量在增加,因此预计今年电煤价格将稳中有降。不过,陈景东坦言,经过4次煤电联运后,上网电价并没有调整到位,从全行业来看,还有部分火电还是处于亏损状态,电力企业希望加大煤电联动的执行力度,能够真正执行到位。

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家电年报瓶颈

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