红星美凯龙拟在上交所上市，再次冲刺A股IPO

摘要：5月13日，红星美凯龙家居集团股份有限公司发布首次公开发行股票招股说明书。这是自今年2月红星美凯龙宣布重回A股计划后的实质动作。

　　5月13日，红星美凯龙家居集团股份有限公司发布首次公开发行股票招股说明书。这是自今年2月红星美凯龙宣布重回A股计划后的实质动作。

　　发行不超过3.15亿股

　　根据公告，此次发行不超过3.15亿股，占发行后总股本的8%，将于上海证券交易所上市，发行后的总股本不超过39.39亿股，其中A股不超过28.76亿股，H股10.63亿股。此次发行将采用网下向网下投资者询价配售和网上资金申购发行相结合的方式或中国证监会等发行审核机构认可的其他方式。

根据公告，募集金额将用于天津北辰、呼和浩特、东莞万江、哈尔滨松北、乌鲁木齐等家居商场建设项目，统一物流配送服务体系建设项目、家居设计及装修服务拓展项目、互联网家装平台项目、偿还银行贷款及补充流动资金，拟使用募集金额共计39.5亿元。

（单位：万元）

　　第三方数据：市场份额居于首位

　　公告显示，红星美凯龙目前主营业务为家居装饰及家具商场的经营、管理和专业咨询服务，通过自营和委管两种模式，为“红星美凯龙”家居商场的商户、消费者和投资商提供全方位的服务。

　　公告显示，红星美凯龙2015年度营业收入91.81亿元，营业利润59.45亿元，净利润43.7亿元，归属于母公司所有者的净利润40.98亿元。

　　截至2015 年12 月31 日，红星美凯龙共经营177 家商场，覆盖全国28个省、直辖市、自治区的126 个城市，商场总经营面积11,660,468平方米。其中，55 家自营商场总经营面积4,386,128 平方米，平均出租率94.08%。122 家委管商场总经营面积7,274,340 平方米，平均出租率92.68%。

　　红星美凯龙业务收入包括来自自营商场经营及管理板块的租赁及管理收入、来自委管商场经营及管理板块的相关收入以及其他业务收入。报告期内，红星美凯龙业务收入及毛利情况如下：

　　根据公司当前规划，到 2016 年，公司将通过自营（包括自建、购置、租赁）和委管等方式经营200 家红星美凯龙商场，保持在中国家居装饰及家具流通行业的优势地位。 

　　公告显示，根据弗若斯特沙利文的数据，2015 年，就零售额而言，公司占连锁家居装饰及家具商场行业的市场份额为11.09%，占家居装饰及家具商场行业（包括连锁及非连锁）的市场份额为4.13%，在我国家居装饰及家具零售行业中占有最大的市场份额。

　　公告公布了红星美凯龙发行当年及未来两年的发展计划。

　　第一，通过优化经营管理进一步提升现有家居商场的经营效益。包括升级完善商场基础设施、应用数据分析、优化商场布局、推广市场营销、实施商场管理团队绩效机制等。

　　其次，通过战略性地拓展商场网络及品牌组合，巩固市场领导力。商场网络建设方面，公司将通过自营模式进一步巩固一、二线城市的市场领先地位，并通过轻资产的委管经营模式快速渗透三线城市及其他城市。品牌组合建设方面，公司将投资平行于核心品牌“红星美凯龙”的新品牌，实现品牌的多元化。

　　第三，大力拓展扩展性业务，建立全方位的服务体系。包括互联网相关扩展性业务、供应链相关扩展性业务。

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　　在此之前，红星美凯龙便谋求在A股上市，但在去年“考虑到事业发展与融资计划”，以及等候证监会审核的A股上市申请数量，决定寻求在香港联交所上市，因此并未向证监会提供A股上市申请的更新资料。2015年3月23日，红星美凯龙向证监会申请撤回A股上市申请，3月27日，收到证监会有关中止A股上市申请的正式通知。

　　2015年6月26日，红星美凯龙正式登陆港交所主板，成为家居流通行业第一股。今年3月，红星美凯龙披露2015年年度业绩公告。截至2015年12月31日，公司实现营业收入87.56亿元，同比增长10.3%。期内归属本公司拥有人应占核心纯利25.53亿元，涨幅20.1%，核心纯利率同比上涨29.2%，净资本负债率25.5%；基于核心纯利的派息率高达67%，派息17.03亿元。

　　2015年红星美凯龙通过多次发债，财务结构更加优化。有评论认为，未来伴随A股上市，其有能力在杠杆更多资源拓展创新业务，并保持财务结构的优化，及发展潜能。

　　今年2月，红星美凯龙召开的董事会上，通过A股发行、发行超短期融资券等议案。这意味着，红星美凯龙将计划再次踏上A股征程。按照当时公告内容，红星美凯龙计划发行规模不超过3.15亿股A股，估计筹集的资金将不超过39.5亿元，以及不超过30亿人民币超短期融资券，合共集资69.5亿元。A股欲登陆上海证券交易所，A股发行后，将分别占已发行内资股总股本以及公司已发行总股本的10.95%和8%。当时公告中显示A股发行募集的资金用途与此次公布公布内容并无二致。 

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