索菲亚又投5亿扩张产能,定制家居产能集中爆发,是喜是忧

icon 2020-07-22 10:27:38
icon 0

摘要:当行业还笼罩在新冠疫情后时代的影响、中小定制家居企业还在苦苦等待转机的时候,包括欧派、我乐家居、索菲亚、尚品宅配在内的上市企业,却有数百亿融资产能即将于年内迎来集中释放。

长安云尚 样板间

  当行业还笼罩在新冠疫情后时代的影响、中小定制家居企业还在苦苦等待转机的时候,包括欧派、我乐家居、索菲亚、尚品宅配在内的上市企业,却有数百亿融资产能即将于年内迎来集中释放。

  01 

  2020年定制家居企业的产能扩张

  7月17日晚间,索菲亚发布公告称,将在增城宁西工业园建设索菲亚华南区定制家居智能化工业 4.0 工厂,项目将由索菲亚自筹资金分期投资,首期投资金额达5.1亿元。

  据公告显示,首期投资项目预计新建总建筑面积逾 9.7 万平方米,用地面积约 119 亩,包括两个项目:一、索菲亚定制家居智能化工业 4.0 未来工厂项目预计投资额为3.7亿;二、定制家居智能中转立库项目预计投资额为1.4 亿。

  而就在不久前的5月30日,索菲亚高端智能制造家具项目正式开工。该项目位于浙江嘉善县开发区,总投资13亿元,占地322亩,新建厂房20.6万平方米,将建设家居行业內技术领先的智能制造定制家居生产线,实现定制家居产品的制造全流程智能化,年产定制衣柜及其配套100万套和复合门30万套,项目建成后预计年产值23.65亿,税收1.89亿。

  也就是说,在短短不到3个月的时间里 ,索菲亚就已经先后加码投资嘉善基地13亿元,投资广州增城基地5亿元,仅2020年这两大基地扩张的产能就达到了近35亿元。

  然而,2020年定制家居企业疯狂扩张产能或者释放产能的企业还远不止如此。

  就在5月下旬,为满足公司未来业务发展需求,突破公司产能瓶颈,2020年5月,皮阿诺宣布在中山市板芙镇投建全屋定制智能制造生产基地,该项目总投资为 4.86 亿元,将建设 4 条全屋定制产品智能化生产线, 计划建设期为 24 个月,项目达产年后将新增全屋定制产品年产约 35 万套。

  7月4日上午,尚品宅配(300616)华东智能制造基地投产暨开业仪式在无锡正式举行。尚品宅配华东智造基地占地面积30多万平方米,总投资30亿元,正式投产后,将新增年产200万套定制家具及配套家居产品,这是继佛山南海智能制造基地之后,尚品宅配立足华东的第一个智能制造基地。据称,将为公司再增加约90亿元的产能。

 02 

  产能过剩时代到了吗?

  仅2020年,定制家居行业就增长了如此多的产能,这不禁引发了行业的担忧,产能过剩时代是不是到来了?

  从定制家具行业的固定资产投资来看,12-14年每年20%以上的增长,到了15-17年回落到平均14%左右,大的投资增速是下台阶的。从上市公司的情况看,投资预计还是增长的,但是到2019年预计增速肯定大幅放缓甚至可能负增长。相较于2016--2018年间,定制家居固定资产的,全国基地布局仍然是大幅放缓的。

  由于定制家具的兴起,这几年需求增速很快,但随着定制渗透率提升到一定水平,投资增速也在下降,行业新进入者也越来越少,目前也只有诗尼曼有上市计划(IPO辅导备案阶段),未来5年,该行业投资增速继续下台阶应该是无疑的。

  详细了解一下9大定制家居上市公司产能扩张计划:

  03

  定制家居行业综合产能利用率

 欧派家居

  根据欧派家居公告的情况,目前产能利用率保持较高的状态,2019年看,橱柜的产能利用率是92.13%,衣柜是87.1%,木门是88.99%,整体卫浴是94.50%。

  根据欧派的预测,假设整体厨柜、整体衣柜、定制木门销量的复合增长率仅达到过去三年复合增长率的一半,即按10%、30%和50%近似计算,首次公开发行募集资金投资项目达产后公司的产能仍然无法满足2020 年的销售需求。所以有必要展开新产能的投资建设。

 尚品宅配

  上市前产能利用率一直在90%以上,上市后,主要是佛山维尚五厂逐步投入使用,而收入的增长是比较快的,所以我们计算出的产能利用率近两年逐步提升,2019年达到95%左右,因此维尚的产能扩张相对温和,可控,在合理范围

 索菲亚

  索菲亚在年报中有公告自己的产能,近几年衣柜产能利用率逐步提升,2018年达到百分之八十七点五九,橱柜2018年也提升到54.3%。索菲亚目前投资的产能,预计产能释放主要在2021年之后,产能和收入增长一直匹配度较好,所以预计公司未来也会根据实际的销售计划,及时调整生产设备的投放节奏。法兰菲180工厂和志邦木业配套产业园项目已经在建设,两个项目总投资22亿,预计能满足未来3-4年的生产需求。志邦标准柜制造项目还未开工建设,该项目主要是为工程类项目配套产能

  好莱客

  我们根据其生产设备的新增进行估算,近几年产能利用率已经超过100%。随着惠州、汉川基地的持续投产,贡献产能,将会很好改善前几年的交付问题。

  我乐、金牌均已完成投资建设,产能在持续扩张中,尚无新增产能计划,因为也在合理产能区间。

  按照上市公司年均增长13%(2019年)预测2020年全行业上市公司增长7-9%,按此销量增长速度来测算,9大上市公司现有产能仍将处于相对可控合理的生产状态。

  考虑到行业增速持续放缓的可能性,以及在工程、整装、拎包入住等新渠道的持续发力,他们现有的产能扩张计划,还不能称之为激进,但也不算保守。

  但在总体上,很难得出定制家居上市公司面临产能过剩风险的结论。

  当然,上市公司具有典型意义,但并不能完全代表整个定制家居行业。但我们不能忽视的问题是:一方面,定制家居企业纷纷扩产甚至是大幅扩产,行业整体产能是呈倍数在扩张的;另一方面,行业的增速持续放缓,销售整体在下滑,受2020年疫情的影响,行业部分品牌还出现了严重下滑!

  纵观全国市场,二三四线品牌还有一些大举扩张产能的计划,可以肯定的是行业仍然会有增长,新渠道也会持续为某些企业不断输送流量,诸如碧桂园旗下现代筑美家居,在安徽滁州,河南信阳各1000亩产业园都将建成投产,其就抓住了房地产配套,大宗业务这一重要渠道,就可实现企业年均50%以上的增长,因此,这种产能的疯狂扩张也不能称之为“过激”,我们一方面要警惕产能过剩的风险,一方面要看到行业、渠道、市场、终端在发生的深刻变化,顺应趋势、抓住流量、稳健扩张才是王道!

  定制家居行业固定资产投资,产能投资过去几年增长确实较快,但也是由于消费需求旺盛所致,这几年投资增速持续在下台阶,行业格局并未观察到过度拥挤的情况,定制家具产品没有存货,也不容易直接比价,所以我们预计行业的整合会是一个渐进的过程,既不会有集中度快速的提升,也不会有利润率的大幅下滑。(来源:定峰汇)

标签:

热门资讯排行

  • 资讯专区
  • 图片专区
  • 品牌专区

申请免费量房验房

icon

请输入1000以内的建筑面积

icon

请输入您的姓名

icon

输入您正确的手机号码

icon
获取动态密码

请输入验证码

icon
5
恭喜您预约91装修服务已成功
稍后会有客服联系您