暴涨!万华化学宣布10月MDI再涨2600元/吨

icon 2020-09-27 09:00:31
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摘要:国内化工龙头万华化学9月24日公告宣称,自2020年10月份开始,公司中国地区聚合MDI挂牌价19600元/吨,比9月份价格上调2600元/吨,单月暴涨15%。

  国内化工龙头万华化学9月24日公告宣称,自2020年10月份开始,公司中国地区聚合MDI挂牌价19600元/吨,比9月份价格上调2600元/吨,单月暴涨15%。


  这已经不是万华化学第一次涨价了。从6月开始,MDI价格就一路狂奔。6月万华化学MDI挂牌价格上涨700元/吨,8月挂牌价再次上涨500元/吨,9月份上调1500元/吨 ,价格合计已上调5200元/吨。

  而另一同属聚氨酯原料的TDI,自7月下旬以来,国产货源从10200元/吨起步,截至目前攀升至17300元/吨,涨幅近70%,创近三年之最。

  01

  MDI上涨意味着什么?

  这里先普及一下概念。

  MDI是生产聚氨酯最重要的原料。而聚氨酯广泛应用于家居领域,是生产海绵、记忆棉、泡沫塑料,仿木材料、胶粘剂等材料的主要原料。

  万华化学是全球最大MDI生产商,在国内市场的占有率超过40%。2001年,万华化学正式挂牌上交所。当时当年,营收仅为5.71亿元,利润仅为1.01亿元。而到了2019年,总营收突破680亿元,净利润超过100亿元。

  截止2019年底,全球主要有8家MDI生产厂家,8家厂家MDI母液总计产能880万吨,分布在亚洲的MDI产能447万吨,占全球总产能51%,分布在中国地区产能是334万吨,占到了全球的38%;

  其中万华化学总产能210万吨,占全球所有厂家产能的24%。这也意味着,万华在某种程度上处于垄断地位,对下游有很强的议价能力。

  成本的压力自然很快会传导到家具企业。MDI涨价对软体家具企业的影响尤为巨大,作为主要原材料,沙发、床垫和软包椅子等产品对MDI的需求量巨大,涨价势必会造成产品总体生产成本有较大上升。而当前家具行业竞争激烈,整体毛利率并不高。

  可以预见的是,国庆过后,国内家具品牌将出现一轮价格上涨来应对成本压力。受疫情影响,行业本就艰难,此时出现原材料价格上涨,可谓“屋漏偏逢连夜雨”。

 02

  梦百合董事长炮轰万华化学

  原材料涨价引发家具企业广泛的抵制情绪。

  对于MDI最近两个月的“报复性”上涨,梦百合董事长倪张根按捺不住拍案而起。9月16日起,倪张根两次发文,公开炮轰万华化学垄断,并直言一个大宗商品1个半月涨价50%多,实在是行业奇耻大辱,“这种杀鸡取卵的行为最终只有被市场唾弃”。“某些人的一己私利总是在伤害行业”。

  第二次公开发声后,倪张根表示“将不会再对此事回应。”同时他还预测这样的涨价持续不了两个月。

  倪张根发难后万华化学方面始终未有回应。但显然,万华化学完全没有放在心上,价格不但没降,反而暴涨了一波。

  03

  利润冲动下的罕见操作

  这波上涨究竟是不是万华化学垄断“强拉”呢?

  有分析师认为,近期MDI价格出现明显上涨,主要动力来自于两点:一是供给端多个工厂先后出现问题,二是需求端传统下游开始复苏。

  典型如家居行业,9、10月份是传统销售旺季,企业经历上半年的销售低洼后纷纷增产增销,推动上游原材料价格走高。同时,近期国家及地方陆续出台的新基建、旧改等政策也推动房地产行业发展,家居行业作为附属产业迎来新的机遇,这为这波原材料涨价潮提供了支撑。

  但是,近期聚氨酯产品的这波凌厉上涨,也并非“底部崛起、需求支撑”能解释。  

  有圈内人士直言,实际上进入9月市场氛围开始冷清,聚合MDI的上行之路显得有些吃力,市场价格甚至开始隐隐出现回落迹象。不过随后工厂的牌再次一张张落了下来。在这种寡头垄断的行业中,市场话语权掌握在少数几个大企业手中,企业间达成对市场的影响操作也相对容易。

  在该人士看来,“如果要指控寡头企业滥用市场支配地位,举证难度比较高,毕竟这种行事风格都是隐隐约约,价格成因也是错综复杂。”他还判断,在形成国内外供应新平衡前,价格恐难有回落。

  而对于部分家具企业来说,这轮涨价潮可能会威胁到生存状态,甚至企业倒闭潮也很有可能出现在不久的将来。(来源:77度)

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