东易日盛踏上资本之路 首轮融资募投三大项目曝光

icon 2014-02-13 08:58:53
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摘要: 2014马年开年,随着中国股市开闸,中国首个家装公司登陆资本市场成为行业聚焦的热点。据了解,中国家装的第一股,东易日盛首次公开发行股票的价格确定在了21元/股。

东易日盛踏上资本之路 首轮融资募投三大项目曝光
东易日盛踏上资本之路 首轮融资募投三大项目曝光

     2014马年开年,随着中国股市开闸,中国首个家装公司登陆资本市场成为行业聚焦的热点。据了解,中国家装的第一股,东易日盛首次公开发行股票的价格确定在了21元/股。

  在春节前发布的A股发行公告7家公司中,东易日盛也成为新规后首家因发行价而主动选择延期发行的公司。春节后的2月11日,东易日盛新股申购开始。据消息人士透露,2月20日前后,东易日盛将迎来上市的敲钟时刻。

  或被低估了的“家装股”

  东易日盛IPO发行价预计为21元/股,市盈率高于建筑装饰行业平均市盈率,部分观点认为东易日盛定价过高。但据业内人士表示,东易日盛即将公布2013年业绩,该业绩市盈率仅为20多倍与平均市盈率持平,与此同时家装股划是否应划分为建筑装饰行业,完全按照工装企业的标准来进行定价也存在较大争议。

  “作为家装上市第一股,东易日盛不可能被单独分到一个新板块,只能归到建筑装饰行业”。一位熟悉证券市场的业内专家表示,虽然包括金螳螂在内的五家B2B性质工装企业都被划分到这一板块,但家装企业定位C端消费群体,采用预付款模式,与工装企业的商业模式完全不同,现阶段家装股存在估值过低的可能。

  同时记者注意到,在招股书中,东易日盛将自身定义为为“品牌消费类企业”而并非建筑类企业,其在盈利模式上与同期的索菲亚、德尔家居等家居企业更为相似。而实际上,索菲亚、德尔本质上仍属制造业,家装公司更趋向于服务行业,如何针对家装股特征公正估值仍需探索。 

  八年上市之路背后的考量

  自2005年开始筹备上市,东易日盛在资本市场上已奋战八年,期间经历私募、改制、缩减店面以及两次IPO停摆,几经坎坷的上市之路让东易日盛经历了一次次“标杆”式的洗礼。

  上市之路如此艰辛,东易日盛为何锲而不舍?东易日盛董事长陈辉对此反问:“如果企业从骨子里想做到非常规范,为什么不选择上市”?

  在陈辉看来,上市不是目的而是创造更多价值的一种手段,能够为企业打开新的格局。众所周知,上市将企业完全暴露在公众的监督之下,创始人在决策权上受限,上市需要莫大勇气。但上市形成的规范与制度,能够避免企业发展过程中的投机行为,避免快速扩张下的“滑铁卢”。

  而对于家装业来说,上市无疑是整个行业质变的过程。东易日盛八年上市长跑,面临的最大挑战是没有参照标准。“家装第一股”的诞生也为全行业提供了示范样本,缩短了后来者走上资本道路的进程。

  从大行业、小企业的现状可以窥见,企业发展规模不大会存在资金、实力不足的问题,企业受限行业更难向前迈进。在上市企业的拉动下,一批优秀企业将陆续走向资本市场,上市后共同更利于提高行业集中度和诚信度,推进行业发展。

  首轮融资主要募投三大项目

  据了解,东易日盛此番IP预计融资4.61亿元,加上财务费用将近5亿,首轮融资将主要用在“A6体验馆”、“爱屋及屋”体验馆和“信息化研发”三大项目上。

  记者了解到,在募投项目上,东易日盛将在三年内新开99家店,其中包括45个A6体验馆,44个爱屋集屋体验店。99个店面的募投产出将按照东易日盛2013年新开的30多个店做标准,据不完全统计2012年这30加新开的中小型体验店产生收入超过4亿。

  实际上,对于无论针对中高端客户的A6还是定位中端的爱屋集屋,东易日盛的举措都是在完善有机整体家装,按风格及生活方式把全产业链产品打通,形成全产业链的盈利模式。

  对于信息化的研发,陈辉表示,2014年东易日盛将实施互联网计划,互联网的核心价值就是让渠道缩短,让价格下降。同时,他指出烧钱的电子商务一定不是好的电子商务,东易日盛要抓住家装行业的复杂行,把握信息化时代的新机遇。

  在明确募投基金的去处后,对于东易日盛“圈钱”的质疑也就不攻而破。据知情人透露,目前东易日盛占据50%以上股份的最大股东为陈辉夫掌管的东易天正,此次发行价公布的同时,东易天正承诺5年不套现。

  值得玩味的是,东易日盛自2005年开始就没有在商业规模上开拓新城市,直到2013年才在全国新开店面30家,这或许意味着东易日盛新一轮的增长才刚刚开始。(文/新浪家居 张茹)

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